房地產投資信托的優(yōu)點
《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》和《信托公司管理辦法》,對信托公司的功能定位和業(yè)務方向進行了根本性和顛覆性的改革。下面由學習啦小編為大家整理的房地產投資信托的優(yōu)點，希望大家喜歡。
房地產投資信托的優(yōu)點
REITs具有其他投資產品所不具有的獨特優(yōu)勢。
第一，REITs的長期收益由其所投資的房地產價值決定，與其他金融資產的相關度較低，有相對較低的波動性和在通貨膨脹時期所具有的保值功能;
第二，可免雙重征稅并且無最低投資資金要求;
第三，REITs按規(guī)定必須將90%的收入作為紅利分配，投資者可以獲得比較穩(wěn)定的即期收入;
第四，在美國REITs的經營業(yè)務通常被限制在房地產的買賣和租賃，在稅收上按轉手證券計算，即絕大部分的利潤直接分配給投資者，公司不被征收資本利得稅;
第五，一般中小投資者即使沒有大量資本也可以用很少的錢參與房地產業(yè)的投資;
第六，由于REITs股份基本上都在各大證券交易所上市，與傳統的以所有權為目的房地產投資相比，具有相當高的流動性;
第七，上市交易的REITs較房地產業(yè)直接投資，信息不對稱程度低，經營情況受獨立董事、分析師、審計師、商業(yè)和金融媒體的直接監(jiān)督。從本質上看，REITs屬于資產證券化的一種方式。REITs典型的運作方式有兩種，
其一是特殊目的載體公司(SPV)向投資者發(fā)行收益憑證，將所募集資金集中投資于寫字樓、商場等商業(yè)地產，并將這些經營性物業(yè)所產生的現金流向投資者還本歸息;
其二是原物業(yè)發(fā)展商將旗下部分或全部經營性物業(yè)資產打包設立專業(yè)的REITs，以其收益如每年的租金、按揭利息等作為標的，均等地分割成若干份出售給投資者，然后定期派發(fā)紅利，實際上給投資者提供的是一種類似債券的投資方式。相形之下，寫字樓、商場等商業(yè)地產的現金流遠較傳統住宅地產的現金流穩(wěn)定，因此，REITs一般只適用于商業(yè)地產。
另外，從REITs的國際發(fā)展經驗看，幾乎所有REITs的經營模式都是收購已有商業(yè)地產并出租，靠租金回報投資者，極少有進行開發(fā)性投資的REITs存在。因此，REITs并不同于一般意義上的房地產項目融資。
房地產投資信托的發(fā)展政策
法律體系
房地產投資信托(REITs)作為一種新的房地產投資工具,是一個需要房地產業(yè)和金融業(yè)相結合的市場配置資金的投資產品，需要建立完善的法律體系，保證和維持整個市場的公平、公正、公開和透明，進而推進房地產投資信托業(yè)健康、理性地發(fā)展。要建立完善的法律體系，僅僅只頒布單一的《信托法》、《投資基金法》是遠遠不夠的。必須將法律制定工作細化、完備化，要達到此目標還必須配備一些其他的相關法規(guī)。首先應進一步完善《公司法》或制定專門針對投資基金發(fā)展的《投資公司法》、《投資顧問法》等法規(guī)。其次，還可制定一些房地產投資信托基金的專項管理措施，如對投資渠道、投資比例的限制等等。使我國的房地產投資信托基金從一開始就以較規(guī)范的形式發(fā)展。另外，還需對稅法進行改革，避免雙重征稅問題，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境。
人才培養(yǎng)
加快、加強REITs的人才培養(yǎng)。發(fā)展REITs需要盡快建立起一支既精通業(yè)務、又了解房地產市場、熟悉業(yè)務運作的專門管理人才隊伍。一個專業(yè)的房地產信托運營機構或專業(yè)人員通常有較強的房地產項目操作能力，對市場的嗅覺靈敏，能在恰當的時點對恰當的項目進行恰當的投資;同時這種專業(yè)機構或專業(yè)人員也是證券市場上的分析家。加強房地產信托人才的培養(yǎng)，需要盡快建立起一支既精通信托業(yè)務、又了解房地產市場，熟悉業(yè)務運作的專門管理人才隊伍。與此同時，還需積極促進信托業(yè)務所必不可少的律師、會計師、審計師、資產評估師等服務型人才的隊伍建設。
道德風險
從美國的房地產投資信托運作經驗來看，其經營與管理由受托人委員會或董事會負責。受托人委員會或董事會通常由三名以上受托人或董事組成，其中大多數受托人必須是“獨立”的。借鑒美國經驗，我國可以考慮在開展房地產投資信托業(yè)務的信托公司中建立類似的受托人委員會，負責制訂房地產信托的業(yè)務發(fā)展計劃，并且要求受托人與投資顧問和相關的房地產企業(yè)沒有利益關系，還要創(chuàng)造一種環(huán)境或制度，盡可能使投資者的利益與管理者的利益相一致，對REITs的發(fā)展就顯得非常關鍵。另外，有限合伙形式能較好地解決約束和激勵的問題，管理者承擔的無限責任以及管理者的業(yè)績回報制度，能將管理者和投資者的風險及利益有效地捆綁在一起，激勵管理者努力管理好各項投資以實現價值最大化，最大限度地防范風險。
信用制度
建立信托企業(yè)信用制度，以完善的法律體系促進信托市場的誠信，保證信托市場的健康發(fā)展。建立信托企業(yè)征信體制，劃分信托企業(yè)信息類型，實現征信數據的開放;發(fā)展信用中介機構;建立標準化的信托企業(yè)征信數據庫;建立健全失信懲罰制度;規(guī)范發(fā)展信用評級行業(yè);大力發(fā)展信托企業(yè)信用管理教育。
披露制度
有的信托公司將募集資金投入關聯方、并由關聯公司進行擔保，但信托合同中對此沒有揭示，使投資者身處風險隱患而不知情。信托投資公司應真實、準確、及時、完整地披露信息，包括經審計的年報和重大事件臨時報告等，在年報中披露各類風險和風險管理情況及公司治理信息，并在會計附注中披露關聯交易的總量及重大關聯交易的情況等。
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